- Realaus turto transformavimas į skaitmeninius žetonus, siekiant pagerinti likvidumą ir sumažinti kapitalo sąnaudas.
- Reglamentavimo sistemų pažanga tokiose šalyse kaip Brazilija, Argentina ir Salvadoras, siekiant užtikrinti teisinį tikrumą.
- Trikdomasis poveikis strateginiams sektoriams, tokiems kaip nekilnojamasis turtas, žemės ūkis, energetika ir MVĮ finansavimas.
Šiandien Lotynų Amerika vargu ar yra regionas, kuriame pasauliniai kapitalo srautai sustoja ne dėl vertingo turto trūkumo, o dėl to, kad tradicinė finansų sistema dešimtmečius buvo pernelyg lėta, brangi ir, svarbiausia, išstūmimo principu paremta. Tačiau stebime paradigmos pokytį dėl tokenizavimo, kuris iš esmės apima finansinių priemonių ar fizinio turto nuosavybės teisių konvertavimą į skaitmeninius žetonus naudojant paskirstytosios operacijų knygos technologiją (DLT).
Šis procesas nėra tik trumpalaikė kriptovaliutų pasaulio mada, bet ir strateginė priemonė regiono gamybos infrastruktūrai modernizuoti . Suskaidant turtą, kurį paprastai sunku nupirkti ar parduoti, pavyzdžiui, pastatą ar pasėlį, realioji ekonomika susiejama su pasauliniu skaitmeniniu kapitalu, pašalinant veiklos trintį ir suteikiant investuotojams iš bet kurios pasaulio vietos galimybę stebėtinai lengvai pasiekti vietines galimybes.
Teisinė sistema ir reguliavimo tikrumas
Kad tai neliktų tik laboratoriniu eksperimentu, būtina tvirta teisinė sistema . Nors daugelis esamų privačių siūlymų režimų galėtų absorbuoti žetonines priemones be išsamių teisinių pakeitimų, norint užtikrinti tikrą teisinį tikrumą, reikia oficialiai pripažinti išmaniąsias sutartis ir skaitmeninį saugojimą galiojančiais vertybinių popierių teisės elementais.
Šiuo atžvilgiu pirmenybė teikiama principais pagrįstam ir technologiniam neutralumui. Kalbama ne apie įsipareigojimą konkrečiai technologijai, o apie sistemos patikimumo ir patikimumo užtikrinimą . Tarptautinės sistemos, tokios kaip Europos Sąjungos MiCA reglamentas ir DTCC bei Pasaulio ekonomikos forumo standartai, yra kelrodis Lotynų Amerikos rinkoms, siekiant pritraukti užsienio investicijas nepakenkiant finansų sistemos vientisumui.
Regiono lyderiai: Brazilija, Argentina ir Salvadoras
Žvelgiant į žemėlapį, Brazilija tikriausiai yra pažangiausia studentė. Koordinuotų bankų ir reguliavimo institucijų iniciatyvų dėka jie pasiekė eksponentinį realiojo turto žetonų apimties augimą . Apskaičiuota, kad žetonų naudojimas galėtų atverti trilijonus realų kreditų ir pakeisti paskolų garantijų valdymą šalyje.
Kita vertus, Argentina maloniai nustebino savo dinamiška reguliavimo sistema. Nacionalinė vertybinių popierių komisija įdiegė daugiasluoksnę sistemą, leidžiančią skaitmeniniu būdu reprezentuoti akcijas , patikos fondus ir uždarojo tipo fondus. Tai ypač aktualu šalyje, kurioje stabilių monetų įdiegimas jau sukūrė kultūrinį pagrindą, paruoštą šiam skaitmeniniam šuoliui, sumažinant priklausomybę nuo lėtų tarpininkų.
Negalime pamiršti Salvadoro, kuris save pozicionavo kaip lyderį tarptautinėje rinkoje. Sukūrus virtualaus turto paslaugų teikėjų (VAS) registrą, šalis sukūrė pasitikėjimu grįstą reguliavimo aplinką , kuri pritraukia tarptautines bendroves ir skatina plačiai taikyti reguliuojamą skaitmeninį turtą.
Didžiausią augimo potencialą turintys sektoriai
Tokenizacija ryškiausiai sužiba, kai išsprendžia realią likvidumo problemą. Kai kurie sektoriai, kuriuose ji rodo didžiausią potencialą, yra šie:
- Nekilnojamasis turtas ir infrastruktūra: Tai leidžia nekilnojamąjį turtą padalyti į mažas dalis, sumažinant minimalų investuotojo įėjimo mokestį ir pagerinant atsekamumą.
- Žemės ūkis ir prekės: Sertifikuotų atsargų ir pirkimo sutarčių tokenizavimas padeda žemės ūkio sektoriui gauti pigesnio finansavimo ir patekti į pasaulines rinkas.
- Energija ir tvarumas: Anglies dioksido kreditams ir atsinaujinančios energijos projektams naudingas skaidrus valdymas, suderintas su ESG standartais.
- MVĮ finansavimas: Tai puiki proga tokenizuoti sąskaitas faktūras, pirkimo užsakymus ir produktyvius kreditus, tiesiogiai kovojant su finansinės įtraukties stoka mažose įmonėse.
Yra dar mažiau ištirtų nišų, pavyzdžiui, franšizių pasaulis. Įsivaizduokite modelį, kuriame prekės ženklas struktūrizuoja turtą, o investuotojai dalyvauja su prieinamesnėmis investicijomis , leisdami verslui plėstis nepasikliaujant vien tradicinėmis banko skolomis.
Techniniai iššūkiai ir veiksmų planas iki 2026 m.
Ne viskas klostosi sklandžiai; reikia įveikti didelius iššūkius. Kalbant apie reguliavimo sritį, kiekvienos šalies įstatymų nevienalytiškumas kelia netikrumą dėl žetonų teisinio pripažinimo, KYC (Pažink savo klientą) ir AML (Kovos su pinigų plovimu) įsipareigojimų. Be to, reikia standartizuoti informaciją, kad skirtingos infrastruktūros galėtų bendrauti tarpusavyje.
Techniniu požiūriu gyvybiškai svarbu užtikrinti išmaniųjų sutarčių audituojamumą ir garantuoti, kad ryšys su realiuoju pasauliu per orakulus būtų patikimas. Daugeliui institucijų vis dar trūksta procesų, skirtų valdyti visą turto gyvavimo ciklą , o tai sukuria veiklos kliūtį.
Tikimasi, kad iki 2026 m. institucinėje bankininkystėje bus pereita nuo pavienių bandomųjų projektų prie integruotų, gamyba pagrįstų diegimų. Čia labai svarbus pasaulinių standartų, tokių kaip ERC-3643, naudojimas, nes tai leidžia kurti individualius žetonus, atitinkančius griežtus atitikties ir saugumo standartus, ir taip palengvinti patikimą institucinio kapitalo patekimą į sistemą.
Blokų grandinės technologijos integracija į Lotynų Amerikos ekonomiką iš pažado virsta apčiuopiama realybe. Efektyvumo poreikio suartėjimas, skaitmeninio saugojimo branda ir reguliuotojų noras pagrindinėse šalyse kloja pamatus XXI amžiaus kapitalo rinkai , galinčiai demokratizuoti prieigą prie investicijų ir atgaivinti gamybos sektorius, kuriuos istoriškai apleido tradicinė bankininkystė.